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台股历史股灾:追溯股市历史,启迪交易智慧(下)
发布时间:2020-01-06
 

接(上)

数据显示,在股市交易的账户数量,从1988年6月60万,至1990年3月激增到460万。炒股成为全民运动。

原来是电影院、歌厅、餐厅的地主,也因追求利润,改装成证券公司营业。

台股历史股灾:追溯股市历史,启迪交易智慧(下)

波湾战争成了最后一根稻草,戳破了中国台湾人虚幻的发财梦。1990年2月过年后,贸易顺差的现象趋缓, 以及台币升值趋缓。 再加上政府连续加息(和银行借钱变难)。 政府更著手打击非法金融, 一系列的接连招式下,荣景开始动摇。在1990年2月至10月间,台股由12495点狂洩至2485点。

在这次股灾中,海外热钱大多已获利出场。所有损失几乎都由本土投资者扛下。特别是一些逢低加码的投资客, 8000点买进加码, 7000点买进加码, 6000点买进加码, 5000点买进加码。但股市无情的一路跌至2485点。许多人把赚的所有钱都吐回了还不够。倾家荡产的人满街都是...

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经过了一场暴跌的大洗礼之后,因炒股致富的太太们,也结束了优越的生活。重新回归家庭和工作。一场大股灾,让股民认识到股市并不是提款机,人们告别了一夜暴富的幻想,重新回归平常的生活。

数据结论:

1.到1990年3月泡沫顶峰时,交易帐户从1988年6月不到60万激增至460万。

2.台股日平均交易量也从牛市开始时的不足1000万美元,飙升至最高56亿美元。单日最高成交量记录为76亿美元。是当时纽交所和东京交易所交易量的总和。90%的交易量都是由散户创造。

台股历史股灾:追溯股市历史,启迪交易智慧(下)

3.在投机气氛浓烈的市场下,最有效的盈利模式就是操纵股价。一些在其它市场本应退市的公司被主力相中后,反而成为市场热门。这些公司往往没有实际的资产,没有收入,甚至连员工都没有。但只要是小盘,筹码易于控制,股价就会被炒上天。

比如「新奇毛纺」这股票。市场对这家公司业务无任何好转可能的股票产生兴趣后,股价出现了连续22个无量涨停。另一家在台北经营一间破旧酒店和一座野生动物园公司「六福发展」 股票,在被庄家操纵一个月后的时间上涨近2倍。连续19个涨停。使得这家公司市值达到8.3亿美元。超过当时纽约广场酒店、香港的文华东方和曼谷东方这三家世界一流酒店的市值总和。

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更离谱的是,一家台湾本土的银行- 中国国际商业银行,在泡沫最高峰总市值竟是包括摩根大通、美洲银行、富国银行等5大美国银行市值的总和。而其淨利润只有这五大银行的5%。

当时少数几家基本面优良,在国际上竞争力都领先的大公司股票却得不到市场的青睐。比如王永庆掌管的台塑集团在股市最好的一个季度裡,股价只上涨了12.2%。同期加权指数涨幅为44.4%。在1989年第一个季度,蓝筹股指数上涨幅度为39.5%,远远落后于投机股74.8%的涨幅。绩优股落后,垃圾股暴涨的格局,把股市推到了全球最贵股市的位置。到股市崩盘前的1989年最后一个季度,台股平均市盈率达到100倍,而同期全球包括新兴市场在内的其它市场市盈率都在20倍以下。

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期赢家

罗宾汉

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